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Los principales riesgos del Presupuesto quinquenal de Uruguay
En la columna previa especulé sobre las eventuales perspectivas económicas que acompañarán en los próximos años la ejecución del nuevo Presupuesto fiscal de Uruguay. Pero, además del escenario base, también importan las principales amenazas asociadas a las incertidumbres globales y locales. ¿Cuáles son los potenciales riesgos? ¿Qué escenarios adversos podrían materializarse? Leer más…
Primeros meses de Trump-Orsi
Sobre los primeros meses de los gobiernos de Trump y Orsi, así como las consecuencias y estrategias de Uruguay en el nuevo (des)orden mundial, comparto entrevista con Cacho Mariño en Plácido Domingo de El Lugar FM.
¿Rebota el dólar en el mundo y Uruguay?
Después de la caída del dólar en Uruguay y en el mundo durante el primer semestre, ¿qué podría pasar en la segunda mitad de 2025?
Entrevista con Eduardo Blasina en Tiempo de Cambio de Radio Rural.
La crisis de TrumpArancel: lo transitorio y lo permanente
La crisis de Trump y los aranceles no es un cisne negro. Si bien se perfila como un evento de impacto extremo para Estados Unidos y la economía mundial, no era imposible de prever, ni parece rara. No tenía baja probabilidad de ocurrencia. Es una crisis autoinfligida, largamente anunciada, con varias consecuencias anticipadas. Leer más…
Aranceles de Trump: causas y consecuencias
Comparto entrevista en Azul FM (Uruguay) sobre la crisis de los aranceles de Trump, las causas y consecuencias de estas políticas proteccionistas, los paralelismos históricos y algunas eventuales perspectivas.
Las medidas arancelarias de Trump y sus consecuencias
Sobre el alza de aranceles decretada por Trump y sus consecuencias para nuestros países, comparto entrevista con Eduardo Blasina en Radio Rural (Uruguay).
Recesión en Estados Unidos: riesgo creciente
Si la primera mitad de esta década tuvo similitudes económicas con “los locos años veinte” de hace un siglo, la segunda tiene semejanzas políticas con “los treinta”. Nacionalismos, populismos, belicismos, gobiernos autocráticos y ataques a las democracias liberales se extienden por el mundo. Sin embargo, el paralelismo se atenúa porque (hasta ahora) no hubo una gran crisis como la del ‘29. ¿Podría haberla y exacerbar todo eso? ¿Estamos cerca de una gran recesión en Estados Unidos y el mundo? Leer más…
El primer y segundo año de Milei
Quizás el único viento claramente a favor que tendría la economía uruguaya y su nuevo gobierno durante 2025 venga desde Argentina. El viento extrarregional no será favorable, como escribí en la antepenúltima columna, y el norte desde Brasil se tornó en contra, como fundamenté en la última.
¿Cuál es el balance económico del primer año de Javier Milei en el gobierno? ¿Cuáles son las perspectivas de la economía argentina para el próximo? Leer más…
La economía de Orsi enfrentará mayoría de vientos en contra
Sobre los desafíos y perspectivas para la economía uruguaya en el gobierno de Yamandú Orsi, comparto entrevista en Radio Carve con los periodistas Alejandro Acle y Juan Andrés Elhordoy.
El mayor desafío económico de Orsi
Comparto entrevista con DFSUD y Diario Financiero (Chile) sobre la segunda vuelta de las elecciones 2024 de Uruguay.
El desafío de Orsi está en “subir el crecimiento en un contexto externo muy complejo” Leer más…
La economía mundial en 2025 con Trump
Era imprescindible esperar el desenlace de las elecciones de Estados Unidos para delinear algunas perspectivas económicas globales de 2025 y sus consecuencias sobre nuestros países. ¿Qué cabe proyectar para la economía mundial a partir del contundente triunfo de Trump, su incidencia y otras cuestiones relevantes? Leer más…
Implicancias de la Fed en «modo relajo»
Previsiblemente la Reserva Federal de Estados Unidos inició el ciclo de relajamiento monetario después de haber estado en “modo ajuste” durante casi tres años. Comenzó con un recorte de 50 puntos básicos en la tasa hasta 4,75-5,0% desde 5,25-5,5%.
¿Llegó tarde la Fed? ¿Cuánto más podría bajar la tasa de interés? ¿Hasta cuándo? ¿Qué consecuencias tendría para nuestros países? Leer más…
¿Y si gana Kamala? Efectos económicos globales y regionales
Esta es una columna complementaria a la que publiqué en febrero de este año sobre el eventual triunfo de Donald Trump y sus consecuencias económicas para el mundo y América Latina. Con el abandono de Joe Biden de la carrera presidencial y su reemplazo por la vicepresidenta Kamala Harris, ha rebotado la probabilidad de que el Partido Demócrata siga en el gobierno. ¿Qué implicancias económicas tendría eso? ¿Cuán diferentes serían versus otra presidencia de Trump? Leer más…
Estados Unidos, Trump y Kamala
Sobre posibles consecuencias económicas globales y regionales de la elección Harris vs Trump en Estados Unidos, comparto entrevista en Radio Duna junto a Gonzalo Restini y Juan Pablo Larraín.
¿Y si vuelve Trump? Efectos económicos globales y regionales
Si en 2023 había que monitorear mayoritariamente a la Reserva Federal para delinear las perspectivas económicas de nuestros países y el resto del mundo, en 2024 hay que agregarle el seguimiento de las elecciones de Estados Unidos. A inicios de febrero, los mercados de apuestas dan seguro ganador a Donald Trump en las primarias del Partido Republicano y favorito para derrotar a Joe Biden en la presidencial. ¿Cuáles serían los efectos económicos globales y regionales si Trump vuelve a la Casa Blanca? Leer más…
La invasión rusa a Ucrania: ¿fin del ciclo externo positivo?
Suele decirse que como economistas somos buenos historiadores. Que podemos explicar bien lo que pasó, pero que tenemos escasas capacidades de anticipar lo que viene. Si las tuviéramos, habría más economistas haciéndose ricos en los mercados financieros. Son relativamente pocos. Y como repite el Premio Nobel Eugene Fama, ninguno que le gane sistemáticamente “al mercado”.
Aldo Lema
Economista con amplia experiencia en asesoría financiera y económica, seguimiento de la coyuntura local, regional e internacional, dirección de equipos de research, desarrollo de modelos econométricos y publicación de informes económicos. En Uruguay, es socio de Vixion Consultores, asesor y director de empresas, profesor de la Universidad de Montevideo y director-fundador de Enseña Uruguay. En Chile, En Chile es Economista Asociado de Grupo Security, socio-fundador de SK-Godelius e integrante del Consejo Fiscal Autónomo. Columnista permanente en Uruguay del diario El País y en Chile de Radio Duna. Expone habitualmente en foros sobre coyuntura económica e inversiones financieras. Consultor de empresas y entidades financieras, periodísticas y gubernamentales en Chile y Uruguay.
Aldo Lema 